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利润没保证股权太集中
来源: ‖ 作者: ‖ 点击: ‖ 时间:12-02-24 14:34:50 ‖ 【 】‖ 我要投稿

回顾一下这款以“低价电脑”闻名于世的公司的辛酸上市路程。2005年,神舟电脑计划赴港上市未果;2008年,冲击中小板又因金融危机搁浅;2011年3月,神舟电脑申请创业板上市,仍然未获通过。

专业人士对神舟电脑三次上市未果进行了分析。其中,中国移动互联网产业联盟秘书长李易认为,神舟电脑的前三次上市申请,第一次赴港上市申请是一次尝试,第二次在金融危机中搁浅,第三次申请创业板上市的失败,打击才是最大的。李易透露,因为这次神舟为筹划上市,在央视黄金时段做广告,还在昆山买下一个三线笔记本组装厂,给人的整体感觉是“势在必得”,但最后依然失败了。这说明神舟电脑存在一些硬伤。

李易所说的“硬伤”,发审委在拒绝神舟上市的时候就已经说明。当时发审委给出了3点理由:第一,公司净利润与经营现金流存在明显差异,有粉饰业绩的嫌疑;第二,未能合理解释存货周转率逐年下降,但毛利率逐年上升现象;第三,公司2010年营收增长主要来自电脑零配件销售,可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响。

但是一年过去了,卷土重来的神舟电脑真的是“好了伤疤忘了疼”了吗?长期关注神舟电脑发展的李易认为,神舟电脑这一年来没长进,该有的问题依旧没有得到解决,上市之路依旧难于上青天。

李易表示,从去年到今年,你的问题能解决吗,并且某种意义上讲电脑产业的利润应该是在逐年下降的,并且不仅仅是利润,现在连整体的量都是在逐渐走下的趋势,还有库存周转率的问题,这个问题坦白讲也不是说在很长的时间能解决的,这是一个系统的工程,还有营收还是来自电脑零配件的销售,三个问题今天摆在发改委面前可能有所美化,但是跟以前没有什么质的差别。

李易的分析并非没有佐证。有媒体也对神舟电脑的市场现状进行了调研,在北京市的中关村电子卖场,当年风云一时的神舟电脑,如今有点“凄凉”。据鼎好电子卖场市场部人士透露,目前在中关村只有一家神舟电脑的代理商,整个电子卖场只有三家神舟电脑的销售门店,而且都是专卖店。每家门店的规模都不大,十几平米的样子,只有简单的产品摆放,只有一到两名员工,既是店长也是导购。

据其中一家神舟电脑专卖店店长透露,目前产品销售很不理想,每天的出货量只有十几台。另外,在一份神舟电脑公司的产品宣传单上,目前神舟电脑产品的售价从1999元到5999元不等,主流产品在两三千元。在眼下山寨横行、品牌产品降价竞争的PC行业里,这个价格对消费者没有太大吸引力。李易认为,低价优势不再、市场大环境等种种现状,造成了现在神舟电脑的积重难返。

李易同时表示,这家公司早年在深圳以经营经销电脑的三大件CPU、硬盘、内存为主营的,后来逐渐积累了一些实力经营之后,逐渐形成了自己的品牌神舟电脑。但是近两年,整个全球的PC产业的形势发生了重大的变化,PC的概念不再热了。神舟电脑当年能在中国PC市场杀出重围,杀手锏就是低价,当年还有一个外号叫价格屠夫,今天放眼全球,国内像联想这样的大牌子,包括像惠普、戴尔国际性品牌现在价格整体也非常低,显然神舟电脑已经失去了本来的优势。

除了以上种种原因之外,李易还提到了神舟电脑上市道路中,有一个鲜为人知的缺点:神舟电脑是一家典型的家族企业,公司创始人吴海军个人控制的公司股权高达83%,个人股权占比过重,一股独大的局面对于一家要上市的企业来说,是极为不利的。

李易分析说,发审委倒是没有明确的,但是行业内也在开玩笑,这家公司大部分股份是控制在一个家族里面的,这个是一个挺滑稽的事情,哪天这个人出了点什么事,有什么问题,这个公司是不是就无法运营了呢?

基于种种理由,中国互联网产业联盟秘书长李易建议,神舟电脑最好还是要打消上市的念头。盛大前两天已经下市了、私有化了,阿里巴巴这两

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